(合肥市产权交易中心)

　　技术产权交易市场作为产权交易的一个分支，其主要的任务是为服务高新技术企业股权融资，同时具有产权市场的其他服务功能。由于高新技术企业成长与一般企业成长有诸多的差异，其中最显著的就是资金的融通方式。多数中小高新技术企业一般是在掌握核心技术而缺少足够资金的情况下起步的。在发展中，由于资本金小、信用记录缺、担保能力弱等诸多因素的先天性不足影响而得不到间接融资需求。但同时，中小高新技术企业的成长是一个现金流渐进放大的过程，这种放大不是靠自身资金积累，而是靠接力式的股权融资得以完成。这种境况下，与此相适应的天使投资、风险投资、产业投资的接力转换则形成技术产权交易的核心内容。

　　自1999年12月上海技术产权交易所成立，2000年5月北京中关村技术产权交易所成立，同年6月成都技术交易所成立和10月深圳技术产权交易所正式挂牌交易。可谓是我国技术产权交易市场的真正诞生。此后，各类高新技术认证机构、高风险投资公司、高技术孵化器、担保公司、经纪公司以强劲势头出现，发展形式乐观。目前仅技术产权交易机构就多达40余家，而且增长势头不减。

　　应该说，以上海技术产权交易所和北京中关村技术产权交易所为代表的技术产权交易机构已经成为我国技术产权交易市场的主力军。虽然在功能及市场定位有所差异，但作为科技与资本的桥梁，都是以“为高新技术产业化服务”为宗旨。随着市场发展的要求，技术产权交易市场的功能应不断创新。主要体现以下方面：

　　一、技术创业的资本市场。即为科技型企业、成长型企业及科技成果项目转化提供融资渠道，并为创业(产业)资本投资提供私募场所，促进技术与资本的高效率融合。从这一层面上理解，技术产权交易市场应从最初的技术交易中介市场和产权交易中介市场而发展成为新兴的资本市场。

　　二、创业资本的退出市场。技术产权交易市场在为风险资本提供投资机会的同时，也要为风险资本提供合理的退出渠道。创业者可以通过将种子企业、成长企业或是成熟企业的部分或全部股权的出售，完成风险资本的退出。顺利的投入与退出的往复循环，极大地增加了风险资本的流动性，使更多的创业企业受益，技术产权交易市场起到创业资本逐步放大的作用。由此，技术产权交易市场应是我国创业资本退出机制的重要组成。

　　三、国企改革的服务功能。国企改革是我们国家经济体制改革的重中之重，其核心内容是建立多元化产权的现代企业制度。在国企改革的重组并购，特别是吸收战略投资人对高新技术行业的介入，在完善企业法制体系方面，技术产权交易市场将发挥巨大的作用。

　　四、技术产权交易的其他功能。作为资本市场的组成部分，技术产权交易市场为未上市公司提供公开、公平、公正的技术产权交易服务，促进企业技术产权的合理流动。与此同时，技术产权交易市场也为进一步完善证券市场的退出机制发挥着重要的补充作用，即为退市摘牌后的上市公司股权提供流通市场。

　　技术产权交易市场作为新生事物，随着我国资本市场体系的不断完善，越发受到更多的关注，也越来越表现出强大的生机与活力。

　　首先，服务对象广泛，资源聚集众多。技术产权交易服务于高新技术产业，充当了技术、产权、创业资本以及相关的中介机构的信息和交易的平台，为多种市场主体提供服务。

　　目前，国内各技术交易所(中心)都已聚集了大量的资源。既有高新科技成果和科技型企业股权等技术信息、产权项目，也有众多的投资主体和大量的创业投资资本，还有在场内提供各种延伸或增殖服务的专业代理商和服务机构。技术产权交易市场依靠其特有的凝聚力，凭借优质的服务，吸引了更多的服务对象，有力地推动了高新技术向生产力的转化，提升了国民经济上涨的步伐。

　　其次，交易方式灵活，成交业务量大。技术交易市场的交易方式灵活多样，既有标准化的合约交易方式，如股份转让，又有非标准化的交易方式，如协议转让、竟价交易(含拍卖)、招标转让、合作开发等。

　　多样灵活的交易方式，既满足各不同层次市场主体的需求，也增加了成交的可能性，从而维持了技术交易市场的良性循环和可持续发展。在上海、深圳等地的交易案例中，市场前景普遍看好，重大科研技术成果往往采用招标或拍卖竟价交易方式，配合推介会等手段实现成交；一般性的发明、创造等专利技术通常以协议方式成交。

　　交易方式的灵活多样提高了项目交易的成功率，据统计上海技术产权交易所成立三年交易额就突破2000亿元，深圳和北京中关村技术交易所的成交额也逐年攀升的事实就是例证。

　　再次，交易规则规范，中介服务齐全。开展规范化的交易是技术产权交易市场的基本要求。一方面交易场内为交易各方提供规范合法的交易鉴证，另一方面各专业化的代理商和服务机构又为交易各方提供专业化、规范化的周全服务。技术、产权交易的关键之一就在于技术、产权主体的合法认定以及技术、产权的价值评估。技术交易市场内专业的技术产权合法认定律师事物所和专业的无形资产评估事物所，保证了技术产权交易的合法性和公正合理性。

　　此外，还有大量的专业代理商和其他的专业服务机构，如为项目方和投资方进行投融资策划的投资银行，为项目提供融资来源和资金管理的商业银行，提供融资担保的交易商，提供保险、拍卖、广告策划等服务的专业机构。这些机构对技术交易形成一股较强的推动力，使得技术交易市场异常活跃，并在不断完善发展。

　　然而也应该看到，技术产权交易有其自身的特点。从国内技术产权交易市场的总体情况分析，除上海、深圳和北京等地技术产权交易的形势发展比较好以外，其他地区的技术产权交易则比较困难。这不但是因为我国的技术产权交易市场起步较晚，还因为当前的技术产权交易是以实物型产权标的为主，以整体或部分产权为交易单位，以非标准化的合约形式进行。这种状况使得交易周期长、交易成本高，影响了市场的流动性，削弱了市场的功能发挥，更制约了市场的快速发展。

　　另外，我国的技术产权交易市场是新兴的、正在开拓的市场，总体规模小，成交业务量不足，稳定的市场营运收入少，各种服务收不抵支，导致了技术产权市场的营运不得不依靠其他经营收入养活的不良状态，也导致了目前国内许多技术产权交易机构管理体制的畸变。这主要是由于现有的技术产权交易机构的软硬件设施不够齐备，交易程序有欠规范，服务质量不甚理想而造成的。因为国内技术产权交易市场尚无专业从事技术产权交易的人才，缺乏一批既熟悉经济和法律，又熟悉工程技术，同时还熟悉国际惯例的高层次专业人才和管理人才。甚至有的技术交易机构信息渠道闭塞，交易双方不能自由进出市场，技术交易机构难以提供优质的服务。技术产权的资产评估业的不成熟，也严重影响了技术产权交易的规范经营。在技术产权交易中，需要对作为交易标的的技术资产进行评估，这就要求资产评估机构介入于技术产权交易活动，这些中介机构服务水平的高低，直接影响着技术产权交易能否顺利进行。但我国目前技术产权资产评估的不成熟和评估操作的不够规范，是影响技术产权交易市场发展的重要因素。

　　针对上述情况，应在技术产权交易市场的以后发展思路上做出适当的调整。

　　一、寻求技术产权交易制度的创新。技术产权交易市场的主观部门，应该不断发现和解决技术产权交易中发生和存在的问题，为技术产权交易市场的发展建立和创造良好的政策环境。建立一整套行之有效的市场竞争和保护机制，建立统一的市场法规、行业标准、规则、规范，建立技术产权交易全国信息共享平台，鼓励多种交易方式的市场并存，减少对技术产权交易的束缚，加强行业自律和监管，推动技术产权交易市场的逐步完善和可持续发展。

　　二、寻求技术产权交易方式的创新。由于技术产权交易的对象主要是科技型中小企业产权，其产权凭证是股票、股权或股权证明，技术产权交易只有以股权交易为其主要的交易形式，才能为企业的技术产权交易提供一套有效的交易价格形成机制、信息传导机制和交易公平保障机制。因此，技术产权交易市场的进一步发展的关键，就是技术产权交易的证券化。

　　对现有的技术产权交易制度进行适度的创新，就是将有些技术产权交易市场作为区域性的OTC市场试点，建立不同的主板市场和创业板市场的运作机制和上市规则以及严格的监控系统，培养一批独具特色的成长型高新技术企业作为市场主体，通过科技型企业的股权交易来带动技术产权交易市场的整体发展，进而促进高新技术企业与资本市场的良性互动。

　　三、寻求技术产权交易的广泛合作。我国技术产权交易市场的起步比产权交易市场晚，单个市场经验不足，如果不同的技术产权交易市场能够本着“互信互利、自愿平等”的原则，在信息发布、项目推介、人员培训、成果鉴定、项目申报等方面的合作达成共识，多方发挥各自优势，通力协作，将会取得互利共赢，共同发展。

　　四、寻求网上交易市场的完善和发展。网上技术交易市场是传统有形技术交易市场和网络信息技术系统的结合与创新。通过互联网连接全国各级技术产权交易市场和其他各相关网点，具备信息平台、交流平台、交易平台、服务平台和管理平台个项功能之优势，形成覆盖全国技术交易市场的中介系统。其优势表现在：消除了信息的不对称，提高了技术交易的效率；降低了技术交易成本；提高了科技信息传播的交互性和同步性。但也存在市场条块分割，市场系统各成体系，技术商品有效供给不足，高素质复合型技术中介人才缺乏等一些急需要解决的问题。这些都要求继续深化政府职能改革，优化市场环境，制定数据标准，逐步实现全国网上信息大联动；加强网络技术应用，提高信息挖掘能力。

　　总的来说，全国性的技术产权交易市场工作正处于起步阶段，各项技术产权交易业务逐步发展，作为资本市场的新生力量，技术产权交易市场的完善和发展任重而道远，摆在我们面前的是更多的机遇与更大的挑战。