编者按：伴随“国退民进”的战略在全国推广落实，彩云之滇的宁静同样被打破，一群敢为人先的改革者正在风口浪尖创造着新的历史。“规范、监管、发展”是我们在同云南产权交易所总经理李志琤女士交流过程中能够始终感受到的……

　　嘉宾简介：

　　云交所在完成经营目标的同时，忠实履行省政府、省国资委赋予的确保国有资产保值增值的职能，作为总经理，将进一步带领云交所为构建成熟的区域性资本市场、为云南经济发展做出贡献而努力！

发挥区位优势，构建东盟产权网

　　记者：据悉，去年7月，云南国有资产经营有限责任公司作为主发起人，与云天化集团有限责任公司、云南锡业集团有限责任公司等5家机构共同出资成立了云南产权交易所有限公司，首先请李总给我们介绍一下交易所成立的背景？

　　李志琤：继2004年云南省国资委成立，并于当年5、6月间开展“全国主要产权交易市场调研”之后，省国资委整合五家交易机构，建立规范、统一、全省性的产权交易市场迫在眉睫。当时，云南省的五个交易机构规模小、实力弱、管理机构分散，没有统一的交易规则、监管和市场。为实现国资委公平、公正、公开地处置国有产权的职能，规范操作程序和操作场所，云南省政府决定由省国资委主导，以市场化原则加速推进产权市场的整合。

　　记者：云南地处我国西南边疆，是一个能源、矿产、烟草、旅游等资源极为丰富的地区，在全省产业结构调整与经济建设中，产权交易起到了怎样的作用？在发挥区域优势方面，云南产权交易所又有哪些考虑？

　　李志琤：依托云南省在有色金属、生物资源和旅游资源等领域的明显优势，云南产权交易所已从旅游资源入手，以招商引资方式为当地政府提供帮助。作为东盟合作省份之一，云南省具有独特的区位优势。云南产权交易所正在筹建东盟产权网，希望建立境外投资者与云南乃至全国企业的联系，在资源配置上提供一个良好的平台，更好地发挥交易所作为政府、投资机构与融资机构之间沟通桥梁的作用。目前云南产权交易所已与相关部门沟通协商加入政府间“大湄公河次区域经济合作”机制，同时已经同老挝、泰国等当地华人商会建立联系，以外交途径和各种其他方式推动区域交流。

　　记者：据我们了解，云南交易所自去年7月1日正式成立以来，取得了良好的经营业绩，能否给我们具体介绍一下，对此您有何评价？交易项目中，国有股权与私营股权各占多大比例？

　　李志琤：以2005年数据为例，云南产权交易所仅用半年时间，即实现合同金额11亿，成交金额13.3亿，增值率21％，项目宗数101宗，成为同时期西南地区的排头兵。对于云南产权交易所取得的成绩，公司董事会给予了高度评价，我个人也很满意，这是大家共同努力的结果。在交易所刚刚成立的三个月里，业务拓展遇到了一些困难，工作压力很大，毕竟内部整合和外部认可都需要一个过程，为此，我们做了大量务实的工作。基于这些努力，很多业务在后三个月陆续进场，交易所收入也达到几百万规模。

　　在101宗交易项目中，只有1宗是民营的。目前阶段云南省的产权交易还是以国有产权为主。同时，我们也在积极拓展非国有产权交易市场，网络上已经挂牌二十多单，正在逐步推进，希望成为国有、民营共同的平台。我们将坚持“服务”和“品牌”两手抓，总结去年，调整思路，加大宣传力度，提高对民营产权交易的吸引力。实际上，已成交项目中国有产权的受让方80％是民营的，这也印证了国有企业改革的方向——在竞争性领域退出。

公司制运营，让转让方价值最大化

　　记者：刚才您谈到云南产权交易所是以公司制方式运营的，采用这种方式同事业单位制相比，经营上会有哪些不同？

　　李志琤：规范始终是产权交易所的生命线，一旦交易中出现争议，会大大影响交易所的声誉和监管机构对交易所的信任。在这方面，事业单位具有天然优势，其公信力、权威性不会受到质疑。相对来讲，公司制面对更大的压力，需要付出更多的努力，如果不能坚持“三公”原则将没有生存价值。董事会提出，云南交易所是一个市场经营的平台，资本市场的雏形，不能完全按照财务利润来考核，要先把社会效益做上去，才能有经济效益。

　　在收费方面，有些人误认为公司制的产权交易机构比事业性机构高。其实不然，发改委给云南产权交易所定的收费比例是1~5‰。即使这样，去年很多政府项目的费用都是全免的，我们不能以经济效益作为唯一的考虑因素，要兼顾改革进程。

　　记者：05年7月至现在，云南产权交易所做出了许多成绩，今天，我们想请李总给我们介绍一些具有代表性的案例。

　　李志琤：云南产权交易所成立以来，一直坚持“让转让方价值发现最大化”的原则运作项目。以云南东风化工有限公司43.88％的股权转让项目为例，东风化工厂成立于1969年，是云南省的一家老牌化工企业，拟转让股权评估值为-3000多万，本拟在股东内部实现转让，因价格因素未实现，后转到产权交易所挂牌。在广泛的宣传和针对性的重点推介之后，由六家潜在受让方意向报名，其中包括两家上市公司。在公开拍卖过程中，三家公司展开了一场异常激烈的竞拍，从700万起拍，经过八十多轮，最终以2420万成交。此后，另外56.12%的股权也在我们这里操作，100%的股权转让总计增值1.1亿元。其间，交易所担负了许多与国资委等相关部门的协调工作，为企业股权的成功转让起到了重要作用。

　　记者：请李总介绍一下贵交易所的股权托管业务情况？

　　李志琤：云南产权交易所的股权托管业务正在筹划过程中，尚未正式开展。产权交易机构真正做到地方性资本市场、区域性资本市场是至关重要的，将对活跃地方经济、对企业融资起到非常大的帮助。但是，立法必须先行。到目前为止，我们已将相关管理办法和实施细则草拟完毕并正同政府有关部门进行积极的沟通，以促成早日形成一致意见并实施。这不单是产权交易所未来发展的支撑，也是地方政府活跃当地经济的有效手段。当前及未来相当长的时间内，非上市股份公司将大量存在，企业股权只有充分迅速流通，才能激发企业活力，引导资源有效配置。而股权流通需要一个政府放心、规范的场所，这也能够为企业主板上市提前积累操作经验。

　　记者：对于推动与解决中小民营企业的融资，云南产权交易所提供了哪些服务？做了哪些工作？

　　我们希望帮助中小企业通过股权流通，加速股权流转，实现资本进退。当发展到一定程度时，中小民营企业会遇到成长瓶颈，需要引进一些好的战略投资者，改善企业的技术和管理，使企业获得“第二次生命”。在这方面，产权交易所具备明显优势，我们的信息发布渠道广，能够帮助企业在更广泛的领域、更充分的信息资源内做出选择。

　　云南产权交易所已建成投资信息库，同时也在筹备东盟产权网。我们采取针对行业定向发布信息的方式，通过已经建立的联系渠道和平台与国内外相连接。目前，关注各产权交易网的投资者越来越多，我们希望利用各种资源促成项目匹配和交易，通过分区理，建设具备不同风险特性的产权产品超市。

　　记者：云南产权交易所有限公司从成立到现在，遇到最多的问题是什么？

　　李志琤：一是社会各界不清楚产权交易所是一个什么样的机构，做什么业务。很多人问我，产权交易所是不是买卖房产的中介？我的回答是：“产权交易所是规范买卖国有企业的场所。” 这个回答尽管过于简单，但通俗易懂。这样的问题反映了整个社会对产权交易这个事物的认知度不高，也说明我们还有很多工作要做。二是个别转让方行为不规范，到交易所的目的是走个过场，这和交易所的两个发现-----发现价格，发现投资者功能是相冲突的，因为这样的转让方本就不希望交易所发现更多的投资者，而是恰恰相反。

　　政府、协会、交易所相互配合，共谋发展

　　李志琤：这次会议的召开起到了一个很好的推波助澜的作用。原来监管部门不明确，管的部门多，推的部门少。现在国务院国资委能够把它的会议同产权机构监管的会议结合起来，我们感觉在这个良好开端下，交易工作能够得到更好的发展。云南正在筹备产管办，由政府部门组成，我们希望产管办成为产权交易专门的管理协调部门，以一个更高的高度解决解决产权交易发展过程中出现的问题。市场的公信力不光靠做，还要有一个监管体系，确认“三公”的原则，才能深入人心。

　　据我们了解，云南省的产权交易情况同全国大多数地区相比还有一定差距。一些发达地区的交易所已经从几年前的把企业推进场发展到现在进场后竞价阶段，而我们还停留在把场外交易围进场内的阶段。同时，我们感觉文件下到地方还存在滞后性，当地政府对政策的认识不足，需要通过各类专业会议和检查来引起政府重视。

　　记者：对三板市场和产权市场两者之间的关系，您有何评价？

　　李志琤：从长远看，资本市场要分层次，但目前的三板仍然与主板雷同，门槛过高。而产权交易市场有着不同的规则，门槛较低，也能够做到规范运作。因此，产权交易市场还有很多发展机会，虽然可能分流客户资源，但是能够形成竞争，促进资本市场的健康发展。

　　记者：为云南地区营造一个良好健康的产权交易环境，地方政府与交易机构做了哪些工作？在构建区域产权交易市场方面有何考虑以及做法？

　　李志琤：在推动规范交易、营造良好交易环境方面，产权交易所和政府应该各尽所能，相互配合。产权交易所起到信息沟通的作用，在实际操作中发现问题，及时汇报反馈，而政府部门则根据具体情况做出相应规定，这样就能够形成反应迅速、体系完善的机制。资本市场的定位需要政府的支持，政府必须认识到地方资本市场的重要性，希望政府更关注产权市场的发展，这对活跃地方经济将起到很好的作用。

　　在构建区域产权交易市场方面，目前我们已经拥有一家分所，也非常希望州、市以会员形式加入进来。我们相信，只有让当地政府真正在构建和经营产权交易市场方面获益，合作才能最终成功。

　　记者：中国产权交易市场行业协会的成立是产权界所关注的热点话题，您是如何看待成立协会对全国产权交易市场的影响？如果您是行业协会的会长您该做些什么？

　　李志琤：我们非常支持成立行业协会，这样可以加强行业内的自律管理和相互交流。目前，各省交易机构间的联系还不够密切，许多类似风险防范的成功经验还没有充分共享。行业协会要妥善处理各机构会员的关系，最大限度发挥会员作用，帮助大家在共同利益上实现更大的利益。

　　假设我是会长，一要加强行业内规范制度的制定；二要促进行业协会同政府部门的沟通，推动政府有利于行业发展的政策的出台；三要加强对各机构会员的培训，让大家共同提高业务和管理水平；四要建立纠纷调解裁决机制，在出现纠纷时发挥重要作用。

　　记者：云南产权交易所有限公司成立一年来的良好业绩为未来发展奠定了坚实基础，您如何考虑交易所未来的定位、规划及战略？

　　李志琤：我们成立的时候就确立了一个战略目标——“立足云南，面向全国，连接东南亚”。利用云南的区位优势，我们正在朝这个目标迈进。今年的目标就是把东盟产权网做起来，同境外机构建立联系，这是云南最大的特色，也是我们强调的重点。第二目标是把州、市的业务开展起来，在深度和广度上拓展。同时，我们也希望在中央在滇企业的产权交易业务方面有所突破。 (新浪产权 张搏凡 唐丽敏/文)