昨天是个不寻常的日子：第一，央行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点的货币政策正式实施。第二，世界杯半决赛的战火首先在德国和意大利之间点燃，两粒进球送走了哭泣的东道主。第三，中国银行A股上市，中国股市大盘格局重新布阵。

　　中行上市前夕，五家A股上市银行步伐整齐，3日窄幅震荡微涨，4日五只"全绿"，5日除深发展在业绩预增的利好下微涨外，其他4只一致下跌。银行各股对"航母"的态度如此低 调，似在回避，也似在为日后的板块整体"抬头"预留上涨空间。

　　中行A股上市对整个银行板块的影响不妨一分为二：一方面，由于中国银行在规模、机构网点、员工、客户、品牌等方面都具有其他上市银行所无法比拟的优势，是一家各方面能力较为均衡的大型优质商业银行，因此其股票很有可能成为机构投资者的战略配置品种。在机构投资者仓位调整的时候，取此舍彼的潜在威胁或将对其他上市银行产生负面影响。另一方面，中国银行最终发行价格对应的06年动态市净率在2倍左右，这对当前银行板块估值起到积极的稳定作用，中国银行或将以龙头老大的身份为整个银行板块保驾护航。

　　未来央行的工作重点是"加强银行体系流动性管理，进一步抑制货币信贷过快增长，继续引导商业银行合理把握中长期贷款投放规模和节奏"。因此有机构研究员预测，下半年紧缩措施可能会继续推出，银行业贷款增速将逐步放缓，但银行业全年业绩增长有望保持稳定。

　　中国银行：有机构认为，把中国银行(集团)分拆为"中银内地"和"中银境外"(主要是中银香港)可以更好地分析其投资价值："中银内地"规模大而效益不高。中银内地是国内第四大银行，在物理网点和外汇业务具有优势。与同业相比，中银内地的盈利能力较低，主要原因在于资产利用效率不高、资产负债期限管理保守以及外汇业务存贷差较低等；"中银内地"的资产质量不及内地上市银行以及交行和建行，控制新增不良贷款的能力尚需提高。"中银境外"的收入来源和贷款组合结构充分反映了成熟市场的特点。非息收入和利息收入占比平分秋色；个人贷款和房地产开发贷款占比较高。中银香港在按揭市场和零售终端具有较为领先的优势，各项财务指标与香港同业相比处于中上游行列。

　　招商银行：招商银行是资产质量最好的上市银行，而且一直致力于打造中国最好的零售银行。招行信用卡一季度突破500万，同时被某权威杂志授予"中国最佳零售银行"及"中国最佳股份制零售银行"大奖。从招行2005年年报的各项数据指标纵向比较，招行2005年实现净利润39.30亿元，同比增长25.01%；实现每股收益0.38元，资本充足率9.06%，不良贷款率2.58%。公司中间业务加速增长，全年实现中间业务收入24.07亿元，同比增长51.29%，占营业收入的比例达8.46%，同比提高1.39个百分点。

　　浦发银行：2006年一季度每股收益最高的银行，达0.17元／每股。浦发业务特征不是很明显，财务稳健却是一大特点，不良贷款计提比例高于其他银行，拨备计提比较充分，费用控制良好。而外部环境方面，与花旗的合作目前尚看不到实质影响，对浦发个人金融业务方面的提升尚有待观察。但可以作为潜在利好消息，长期关注。

　　民生银行：发展最快的上市银行。从今年一季度五家股份制上市银行的业绩来看，民生股价涨幅最高(42.22%)，贷款同比增长最快(35.48%)，净资产收益率最高(4.74%)。民生一直致力于发展成为专为中小企业服务的公司银行。准确的定位乍看是在国有大型商业银行竞争压力下的无奈选择，而中国中小企业众多而又贷款难的现实情况却也证明了民生的明智。目前来看，民生票据业务已经具备相当规模，最近几年一直发展很快，民生的公司业务坚持以创新推动业务发展，以网上开证为拳头，提升国际业务竞争力，实现中间业务收入的历史性突破；"煤电通"突破传统存、贷款业务模式，专业化营销取得良好效果；建立了"行业金融企业数据库"；保理业务快速发展。

　　华夏银行：单项公司业务似乎并无显著优势。比如，2005年年报显示：债券投资增长50.79%，占比提高3.69个百分点；中间业务收入占比比上年提高0.3个百分点。虽有发展，但发展步伐似乎不及其他银行有力。从长期看，德意志银行的参股必有助于公司盈利能力和管理水平的提高，至于何时能在公司业绩里有所体现，尚待观察。

　　深发展：作为唯一一家外资控股上市银行，股改方案的争议凝聚了所有关注投向深发展的目光，今年一季报资本充足率仅为3.83%，不良贷款率达8.90%，另外2.21亿元的净利润也在5家上市银行中位居"老末"。但深发展突然在中行上市的同一天发布上半年业绩预增公告，预计其2006年半年度净利润较去年同期增长150%至200%，惹得昨日股价微涨。再加上GE money等国际大型潜在战略投资者身影频现，深发展未来发展预期似乎向好，但预计终究是预计，潜在终究是潜在，只有等实实在在的数据出现才能说服人。(实习生 张胜男)