新浪首页 | 产权频道 | 新闻频道 | 财经频道 | 理财频道 | 科技频道 | 汽车频道 | 投资中国 | 城市联盟 | 联信融通

首页 > 私募融资   

新快名人堂:开放私募基金正当其时

http://www.sina.net 2006年08月23日 11:10 金羊网-新快报

  新快名人堂:开放私募基金正当其时

  -高辉清

  在去年9月央行行长周小川公开表示要考虑私募基金地位问题之后,央行副行长吴晓灵前不久也明确提出,要给予私募基金合法地位。而最近媒体披露,私募基金的相关政策法规不久将出台。这意味着,私募基金有望结束长期以来的地下活动生涯。

  私募基金是指通过非公开方式,面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。从某种意义上讲,私募基金是专门为中产阶级投资者量身订做的投资服务产品。私募基金会员门槛较高,有关资料显示,在美国,对冲基金对参与者有非常严格的规定:若以个人名义参加,近两年个人年收入至少在20万美元以上;若以家庭名义参加,家庭近两年的收入至少在30万美元以上;若以机构名义参加,其净资产至少在100万美元以上。

  历史上,击溃英镑固定汇率和引发亚洲金融危机,都是私募基金的杰作。在我国,由于各种改革还没到位,对民营企业而言还有一些经济领域是禁区,不让介入,其中就包括私募基金。不过,市场的力量是强大的,据最近发布的国内首份《中国地下金融调查》,目前中国地下金融的规模高达8000亿元,其中私募基金的规模占到约6000亿~7000亿元。

  但很不幸的是,因为私募基金是在计划指标外出生,属于盲流一族,所以不得不进行一些伪装,以各类改头换面的形式(如实业公司、投资公司、咨询公司、顾问公司甚至某个专用账户等)存在。相对公募基金而言,私募基金由于在运作时投机性较强,因而风险也较高。地下基金管理人与客户签订的合同一般都是无效合同,不能得到法律保障。

  正因为如此,给予国私募基金的合法身份正当其时,而且也可以从多方面促进整个证券市场的良性发展。

  从国外的经验看,真正的主流机构投资者不是公募基金,而正是私募基金。我国现在的公募基金,是面向所有投资者,一般由基金发起人确定基金的所有事项,而投资人只有被动接受。而私募基金面向特定投资者,使私募基金这一产品合同有协议的性质,即投资者可以与基金发起人协商并共同确定基金的投资方向及目标。

  私募基金的最大特点就是基金发起人、管理人必须以自有资金投入基金管理公司,如果运作失败,基金发起人和经理人不仅损失巨大,而且可能导致基金管理公司倒闭,甚至被追究无限责任(对无限责任公司而言)。相信私募资金的出现和发展,将有利于整个证券市场的发展,并在一定程度上促进中国证券市场的制度创新。

  当然,私募基金的出现也会给市场带来一些挑战,比如由于其待遇更高,能够吸引更多有才华和能力的基金经理人加盟,从而促使一些专业人才从公募基金中跳槽过来。另外,在银行上市之前,如果私募基金发展过快,导致居民储蓄大量分流,也可能加大金融系统的风险。但总体分析,负面影响处于次要地位,发给私募基金一张合法身份证,是个明智之举。(作者系国家信息中心副主任)


爱问(iAsk.com)

发表评论】【收藏此页】【关闭窗口


X 中国产权周刊
(第233期)

国务院推进事业单位改革
  ...[全文]

推荐 一季度国企利润同比下降9.1%
动态 泛亚交易所被传整顿过关 政府回应复函不是批文
焦点 郭树清:新三板还未正式报批
视线 人民日报:稳中求进 央企发挥中坚作用
业界 北交所成功举办意大利地产项目投资推介会
研究 金融改革释放利好消息 未上市公司股权交易升温
人物 王学斯:区域性、开放型产权市场理论研究与实践
 




独家运营商及销售合作伙伴:北京联信融通咨询有限公司(BEIJING LXROTO CONSULTING.,LTD)

合作咨询电话:010-65869269/09-1055  传真:010-52012769

http://www.lxroto.com  E-mail:investment_china@sina.com

新浪支持:(010)82628888 转6265,6379

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 产品答疑 | 关于我们

Copyright © 1996-2012 SINA Corporation, All Rights Reserved

版权所有 新浪网