新华网浙江频道2月16日电　在资本市场体系中，产权市场相对于证券市场，是次一层级的市场，但却是基础性的资本市场。产权市场因其所面对的是量大面广的非上市企业，因此，其特点是体现为很强的地方性、原始性、间约性，其交易形态表现为非拆细、非连续、非标准。在这里，地方性基于同一区域范围内，人们对所存在企业的发展历史、经营业绩及信誉等情况相对容易了解，信息对称度高。原始性基于众多企业的组织形式、结构、规模及历史沿革各不相同，要有相应的产权市场满足其产权交易需求。间约性基于具原始性的众多企 业，不能一律化地要求其象上市公司那样做到高标准统一规范，只能因企制宜，力求间约。而之所以要体现地方性、原始性、间约性，其内在的动力在于必须最大限度地满足各类企业对产权交易的需求，同时尽可能降低产权市场的交易成本。

　　从市场化考虑，产权市场的生命力所在及活跃与否，取决于各交易主体参与的积极性。而有没有积极性的关键，是产权市场的制度成本和交易成本是否为进场主体所接受。这应是设计中国产权市场合理构架的出发点和归宿点。

　　据此，中国产权市场的合理构架应为：

　　一、总体构架

　　大体上由四级构成，即：网络型全国产权交易大市场——合作联盟型区域性、专业性产权交易共同市场——省市级产权交易所——省市区域内产权交易网点。

　　二、各层级功能定位

　　(一)网络型全国产权交易大市场。就全国来说，不可能在证券市场之外，再独立形成某个全国性的超大型产权市场，只能形成网络型的全国产权交易大市场。该网络型的全国产权交易大市场，是在全国省市级产权交易统一市场和合作联盟型区域性、专业性产权交易共同市场的基础上，为消除地区壁垒而构建。其功能定位：一是开展双边或多边战略性合作，进行信息互联；二是建立全国产权交易网络市场共同规则。为此，应尽快建立有广泛代表性、合理性的全国产权交易网络市场行业协会，由该协会制定《共同规则》。建议该协会的筹备由国家国资委出面牵头。

　　(二)合作联盟型区域性、专业性产权交易共同市场。其形成是在各省市级产权交易统一市场的基础上，根据区域相关性和专业相关性，按自愿和互利原则，以合作共赢为目的产生。目前，已经形成的区域性产权交易共同市场有两个：一是由上海联合产权交易所牵头的长江流域产权交易共同市场，二是由天津产权交易中心牵头的北方产权交易共同市场。其功能定位：一是借助信息联网，实现资源共享；二是通过所制定的《共同市场章程》，确定成员的权利和义务；三是通过召开年会、举办活动等形式，开展成员间更紧密的合作。至于专业性产权交易共同市场，因条件、时机不成熟，尚未形成。

　　(三)省市级产权交易所。目前，全国各省市基本上都有这一级产权交易所，这是网络型全国产权交易大市场的支柱。其形成是在各省市区域作为自成体系的行政管辖单元和省市级具有很强调控能力这一双重条件下产生的。其功能定位：一是同省市区域内交易机构网点实现信息联网；二是作为省市区域产权交易市场的龙头，发挥与全国产权大市场联通的接口作用；三是同外省市产权交易市场及区域性、专业性产权交易共同市场开展合作。

　　(四)省市区域内产权交易网点。其形成是在一定的辐射范围内存在一定的市场需求条件下产生的。这里所称辐射范围，系指一定的地域范围(地域性网点)或一定的专业联系范围(专业性网点)。其功能定位：主要是针对辐射范围内的各类需求，在合乎规范和低交易成本的前提下，开展高效、便捷的服务。由于该层级位处整个构架的底层，服务对象主要为地缘、人缘关系密切的中小企业，对象的多样性和服务方式的多样性是其特点。运行得好，也可以达到市场活跃、进场交易量大的效果。尤其是中心城市的产权交易所，完全可以达到相当大的规模和相当强的辐射力。

　　在上列四层级框架中，省市级产权交易所是全国产权交易大市场的支柱。但因各省市情况差异很大，需各自根据实际情况，有所创新，办出特色。

　　三、浙江产权交易所的功能定位、业务重点及运作模式

　　浙江产权交易所是在党的十六届三中全会召开以后，根据省委省政府的部署设立起来的。在省级产权交易所中，虽成立最晚，但却格外备受国内各方关注。这源于浙江的经济结构、发展特色、增长势头。因此，业界普遍认为，此时新设的浙江产权交易所，定将有别于历史沿袭下来的其他省市产权交易所，有其自身的特色和创新之处。晚也有晚的好处。浙江产权交易所在筹备成立时就注重借鉴兄弟省市的经验与教训，力求做到起点高，定位准，组织形式更科学，运作机制更灵活。诚如专家们所言，浙江产权交易所如没有自身的特色和创新之处，也就没有成立的必要。无疑，追求特色、创新，是浙江产权交易所的生命所在。

　　(一)浙江产权交易所的功能定位。浙江产权交易所作为省级交易所，是浙江地方资本市场重要平台。从浙江的实际出发，省政府在《关于同意设立浙江产权交易所的批复》中，对浙江产权交易所作了如下功能定位：为全省非上市股份有限公司的股权转让、省属企事业单位的改制与国有资本的流动以及其他各类企业的产权交易提供服务。待条件具备后，争取发展成为与证券市场相衔接的地方性产权(股权)交易平台。这一功能定位，得到了国内同行和专家们的普遍认可、赞同，认为这是浙江省政府有远见、有战略眼光的决策。

　　对该定位中提到的“待条件具备后，争取发展成为与证券市场相衔接的地方性产权(股权)交易平台”，在北京，我曾向高尚全、吴敬琏等专家请教过。他们都支持浙江应在这方面有所作为，并认为这也是不断提升浙江区域竞争力的重要战略举措。吴敬琏教授认为，在中国，本应先发展柜台交易，后发展证券交易，现在倒过来做，导致产生许多弊病。在和这些专家交谈时，他们几乎一致认为，浙江最具备这方面的条件。因此，作为浙江产权交易所，有必要着手做好前期有关准备工作，待时机、条件成熟时，积极争取，稳妥推进。否则，将会丧失历史赋予浙江重要的发展机遇。

　　此外，浙江产权交易所其中的一个目标，是要建设成一家容纳全国产权信息的大型产权超市，为浙江企业面向全国配置资源提供高效、便捷、优质服务。为此，承担着与省内各地方产权交易所联网，形成统一互联、流转顺畅的全省产权市场体系的历史使命，以及承担着与全国各省市产权市场及各区域性产权共同市场开展合作、信息互联的任务，发挥浙江省区域产权市场与全国产权大市场相衔接的接口作用。

　　目前，浙江产权交易所已与北京、天津、上海、湖北、黑龙江、陕西等兄弟省市产交所签订了战略合作协议。与长江流域产权交易共同市场、北方产权交易共同市场建立起了信息互联关系，覆盖面达20多个省市。在省内，已与杭州、宁波、湖州、丽水、义乌等市县产交所实行了信息互联。此外，还与香港京华山以及境内多家证券、金融、投资咨询机构签署了战略合作及业务合作协议。

　　(二)浙江产权交易所的业务重点。根据上述功能定位，从现实的市场需求考虑，业务重点主要有：1、省属企事业单位的国有产权转让；2、通过横向合作，代理中央企业国有产权转让；3、股份有限公司股权转让；4、金融不良资产转让；5、其他各类企业的产权交易；6、省际产权交易合作；7、项目合作及对应的融资服务；8、中外合资与跨国并购服务；9、股权托管、质押服务；10、各种相关的培训、咨询业务。

　　对浙江产权交易所来说，上列各业务领域将分别以专业板块的形式出现。有的专业板块容量太大，还可再细分。例如，省际产权交易合作专业板块，就可再细分为长江流域、京津、东北等分板块。这种横向多领域，纵向多层次的体系构架，有利于使其成为具有立体式多功能强辐射的地方资本市场平台。

　　这里需要特别予以强调的是，上列10大方面业务有轻、重、缓、急之分。为省属企事业单位的国有产权转让提供规范、高效、优质的平台服务，是重中之重，核心业务。也有不少人，包括一些专家在内，担心其他领域的业务能否如愿开展起来。在这方面，我们有足够的信心：凭借背靠国资主管，依托相关部门支持，一定能做大做强浙江产权交易所这一地方资本市场平台。

　　(三)浙江产权交易所的运作模式。浙江产权交易所作为地方资本市场平台，虽其功能较全、较强，但其自身不能搞成小而全、大而全。必须充分运用平台所具有的功能，最大限度地通过市场配置社会资源，吸引各方面的力量加盟，合力共筑平台。这是在开放和市场化条件下必须具备有的理念。否则，将导致战略上的失败。

　　因此，浙江产权交易所的运作模式为：根据本产交所的功能定位，将业务范围划分成若干专业板块，对国资转让、股权托管、非上市股份公司的股权转让等专业板块，属本产交所自身特有的功能，由本产交所自行完成；对其他各专业板块，面向社会吸引具有相应专业水准、能力的团队加盟，在统一规范和有效规避风险的前提下，通过签订合同，明确各自的权利、义务，凭借社会各方力量，共同做大做强平台。

　　可以预见，这一运作模式如能真正创造性地予以实施，浙江产权交易所作为地方资本市场的重要平台作用，一定会得到有效的发挥。这将大大有助于提升浙江的区域竞争力。