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进场交易力促国有资产增值440%

http://www.sina.net 2007年11月26日 10:07 新浪产权

  特别策划:作为产权交易行业唯一的国家级大奖,中国国际工业博览会“产权交易最佳策划奖”历来备受瞩目。2007年评选刚刚落下帷幕,新浪产权交易频道特别策划了“产权交易最佳策划案例分析”的系列报道,我们将对参选项目进行深度分析,以期洞悉产权市场的发展脉络,总结交易创新与业界共鸣。

  进场交易力促国资增值440%

  ——湖南博云新材料股份有限公司320万股股权转让项目案例分析

  高科技企业进场交易实现国有资产增值440%

  优质企业股权融资

  名校背景、高科技、国防工业领域,我们通过这样几个词汇就能透视出湖南博云新材料股份有限公司(以下简称“博云新材料”)的雄厚实力和特殊地位。

  从技术优势和人才储备来看,博云新材料拥有一支由中南大学校长、中国工程院院士黄伯云和一批博士、硕士组成的专业研发队伍及管理团队;从所属行业来看,公司产品涉及航空、汽车、航天和国防等领域,主要包括粉末冶金摩擦材料、炭/炭复合材料、纳米材料和其它新型材料及相关新设备的研究、生产和销售。公司主要产品包括:粉末冶金航空刹车盘、炭/炭复合材料航空刹车盘、汽车制动材料、航天用炭/炭复合材料、粉末冶金设备等,并已通过IS0900l-2000国际质量保证体系和GJB/Z900l-2000质量体系的认证。

  犹如多数优质企业一样,这家有着光明发展前景的企业近几年内发展非常迅猛,股本多次扩张,其融资寻求很大。 2007年6月,浏阳市金信担保有限责任公司拟将所持博云新材料320万股股权进行转让,转让行为形成内部决议并经浏阳市财政局批准,并于2007年8月21日正式在湖南产权交易所(以下简称湘产交所)挂牌公告。新浪产权在采访中了解到,这一项目中,其上级主管单位的浏阳市财政局提出明确的受让要求:本次股份转让的受让方应承诺参与公司的增资扩股,转让方通过产权交易市场进行股权融资的意愿非常明显。

  力促两个“发现”

  湘交所是湖南省国资委指定的唯一的湖南省省属企业国有产权交易中介机构。在接受博云新材料转让股权的挂牌后,湘交所迅速组织了精干力量对项目进行了详尽的尽职调查。

  经过调查,他们发现博云新材料是一家高科技、高成长的明星企业,公司近年来重点开发的炭/炭复合材料航空刹车盘属国家重点工业性实验项目。该产品的开发成功,使博云公司成为继美国、英国和法国的5家公司之外我国唯一的生产企业,打破了上述三国对该产品的市场垄断和技术封锁,为我国的航空事业和国防工业做出巨大的贡献。明星般的光环让企业备受市场关注,企业的多项国家级的科研成果,在航空航天、汽车等领域都有着广泛的前景。湘交所总经理刘应良在接受新浪产权采访时说:“博云新材料属于国防工业这一特殊领域,所以在策划项目交易中必须理解这一点”。

  根据这些调查,湖南省产权交易所认为像这样被市场所广泛认同的企业,其自身的价值必然由市场来决定,通过引入市场竞争机制,必定能充分发现价格、体现价值。湘产交所充分利用自身信息平台的优势,多渠道披露转让标的信息。将项目信息分别在《三湘都市报》、湘产交所网站、北京产权交易所网站、上海联合产权交易所网站、广州产权交易所网站、《湖南经济报》和《交易动态》等重要媒介进行广泛披露。

  值得一提的是,经过多年的工作积累,湘交所建立了自己特质的的信息披露渠道,每个月发行一期的《产权交易动态》中汇集了最新最全且非常详尽的项目信息和投资人信息。此外,湘交所还建立了自己的投资人信息库,刘应良总经理介绍说:“自2004年9月交易所成立以来,这个信息库不断充实,现在已经有六七百家专业的投资机构或者大的企业公司以及有实力的个人投资者。”并且交易所不是被动的等待投资者的介入,还要主动地去咨询投资人的投资意向,这样做到了对信息库的最大化最优化使用。

  由于博云新材料这一项目的转让信息得到了充分披露,在挂牌期间全国各地咨询者络绎不绝。公告期满后,共征集到来自深圳和湖南等地的四位实力雄厚的意向受让方。考虑到电子竞价与拍卖相比有不可比拟的优越性:电子竞价在竞买人间形成有效隔绝,增加了串标、围标的难度;排除了现场氛围干扰,情绪干扰,各竞买人能更好的独立、冷静、理智思考,避免了冲动导致的判断失误。组织竞价交易的成本也相对较低,湘产交所与转让方协商后,最终确定采用电子竞价的交易方式进行竞价转让。

  增值率440%

  充分发掘投资人,充分发现价格是当今产权交易机构得以实现资产保值增值的最犀利武器。经过充分的准备和策划,2007年9月19日15时30分,“湖南博云新材料股份有限公司320万股股权转让电子竞价专场会”在湘产交所交易大厅如期举行,竞价底价为人民币1220万元,每次加价幅度10万元。随着现场公证员宣布竞价开始,竞价激烈展开,大屏幕显示的最高报价记录不断被刷新,一个个整数关口被突破。经过十几轮竞价,成交金额由两千万飚升到六千多万,标的最终由浏阳信用投资有限公司以6700万元的高价成功竟得,高出底价5400万元,增值率为442.62%,成功实现国有资产大幅增值。

  “公开”和“竞争”是中国产权市场的基本设计理念,博云新材料这一项目正体现了这一点。刘应良总经理强调,公开能满足公众的知情权、更大范围的发现意向受让人、割断特殊利益输送渠道,并且能使当事人的职业风险和道德风险降到最低;竞争可以使企业的价值通过市场得到发现,基本模式就是任何一个卖者都希望多卖一点钱,任何一个买者都希望少出价,若干买者和若干卖者在公开的市场进行博弈,最终形成市场价格。(文/李学亮)


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