2008年9月9日，由中国国际投资贸易洽谈会组委会会务部、厦门市国资委、新浪产权频道发起主办的“2008年中国产权项目交易大会暨中国产权市场发展论坛”，在福建厦门举行。更多精彩内容，请点击进入：2008年中国产权项目交易大会暨中国产权市场发展论坛专题。

　　第三点对于产权交易市场，应该有一个基本的认识，就是说产权交易市场，是在金融高度管制之下，发展起来的一种资本市场的特殊形式，坦白说在国外很少看到这种场外交易的形式，而且产权这种提法，是一种理论上、学术上的提法，真正明确的应该是股权，因为它有明确的标底。这一段时间我们也在呼吁，中国不仅要对外开放，而且也要对内开放，但是金融高度管制的这种状况，是历史上形成的，要逐渐的消除管制，也需要很长的时间，所以在这种情况下，产权交易所、交易市场要产生一个特殊的形式，有它历史的必要性，在中国发展市场的过程中，有它不可忽视的地位。

　　为什么说它前景广阔呢，因为我认为中国金融市场已经进入一个新的历史市场，一个新的发展阶段，这个特征可能在目前还看得不太清楚，但是未来的十几年到几十年之间，中国一定会有这个变化，我们传统的方法已经不可能再持续下去了，而应该根据政府和各界的态度而定增长转换的快慢，这个大家都说不好，但是转换是一定要进行的。

　　其实国家领导人也很关心这个问题，我们发展中心的所长也专门提出来，就是在大变化的背景下，中国要怎样转换；国务院发展中心也专门组成了一个科技组。要实现发展方式转换有很多的要求，但是一定会要转换的，而且是以银行体系为主，以渐进性为主要的。大企业的规模效益很高，所以从商业银行的选择角度来说，也一定是向这个方向启动。

　　第三是以有政府背景的启动，因为是以政府来主导经济的，但是在新的增长模式之下，我们传统的这种服务业的特点，一定会发生根本的改变，在新的增长模式之下，我想为了应对环境和资源的约束，中国的增长方式转变，一定要发展高新兴企业，一定要发展节能减排企业，因为这些是以主导性的经济而转变成它自己的方式，未来它的主体、它的方向，是以发展高新兴技术的企业、节能减排的企业，它重工业比较小，不可能有大规模的生产，它是多样化的，满足多样化的机构自身也一定是多样化的。

　　另外就是必须是创新型的企业，因为它的增长前景非常大。因为它自身没有抵押资产，银行没有给它做信贷支持。它的信贷贷款期很长，银行贷款都是一年，最多是三年，政府的企业贷款最多也就五年，所以对这一类的企业来说，为了适应新的融资模式，更多的是需要权益资本，而不是信贷资本。对于产权发展期来算，必定会有新的需求，因为我们本来就是在新的需求中应运而生的，所以在新的发展中，我们也会遇到新的机遇，这里给大家列出几点：第一条就是对产权交易市场来说，要满足高新企业的需求，这些企业不可能都在证券市场上市，可能会私下的通过并购方式来推出，产权市场就是很好的一个推出的场所

　　另外一个就是环境相关的场所，我们知道北京上海天津都推出了环境交易所，像污染物的排放权等等这些东西都可能进入我们产权交易的范畴，因为它不是很规范，不太可能进入证券交易所。

　　关于在开放中的前景，我们国企不仅仅是要转变改革机制，我曾经在广州调研的时候，就觉得国企改完就没有了，但是后来发现还有很多国企是有一定需求的，它要通过国家的调整不停的调整自己的结构，这些对于产权市场来说，都是一个很好的发展机遇。

　　第四点就是产权交易升级带来新一轮的挑战。这个就是在国资的领域之外，其实我们都处于这个转折期，有可能你处在这个场景之中，你没感觉到，可能目前的转变还比较慢，你没有看出来，但是在转折中，肯定有一轮大规模的经济重组。很多的优势企业是要借助这样的机遇来做大做强，也有一些企业要调整自己的金融机构，调整自己的经营方向。所以在这个大规模的重组时期，我相信中国的产权交易市场前景是很不错的，目前来说，产权交易很有意思的一点，就是中国的产权交易市场一定要允许非上市公司股权的拆期交易，我当时也是这样建议的，因为股权是一定要有一个标的物，否则市场的规模是很难起来的，但是我现在的看法有了一定的转变，有了其它的看法，因为产权交易比证券交易可以做的东西多得多，股权能放开的话当然是最好，但是在没放开之前，还有很多很多的交易内容和交易方式，因为整个产权交易概念的范畴就比股权要大得多，所以实物资产、专利权等等都可以到产权市场来，我们市场的发展前景是非常光明的。第五点就是国际市场这一块。

　　第四点就是在挑战中发展壮大，中国的市场还面临着很大的挑战。我想的可能不完整，因为也没有经历过。我想目前产权市场优化的问题，一个就是现有的交易数量，我觉得还是有点乱，据说多的时候达到270个国家，以前一个城市里面，有好几家产权交易所，一个省最多有30多家，这种情况就有问题了，我本来是非常主张发展区域性市场，但是这个区域不是行政区域划出来的区域，而是经济区域，如果每个省都这样乱划的话，那就会产生几个问题。

　　一个是规模效益的问题，再就是生存问题，还有就是过度竞争引发秩序混乱，以及行为不规范的问题。中国的产权交易市场，已经经历过一轮重组，我们这么多的产权交易所出现，就是因为重组，但是我觉得这个还不够，市场的优化还不够，我觉得优化不能按照政府的意思来优化，要按照本地区市场来进行优化，第二点问题就是市场主体发育不够，虽然我们现在产权交易所作为一个交易平台已经发展起来了，但是相应配套的中介机构还是发展不够。一个很发达的资本市场，它必定是一系列的可以相应配套的机构，像咨询、评估、担保、会计等等，但是我们产权交易里这些都是自己去做，我觉得和一个很理想的资本市场发展的要求，还是有差别的。

　　还有就是缺乏专业的经济人，我们这种场外交易市场，缺少一个主体，就是有能力的，资质很好的，资本比较充足的这么一个专业的经济方的群体。

　　第三个就是欠缺市场监管，缺少一个合理的法律框架。那我们现在应该说在三个层次都有欠缺，市场监管方面，可能国资委管得多一些、地方政府管得多一些，但是还是很不规范。我们知道美国的纳斯达克市场，证监会是不管的，但是它们有专门的机构在管，所以这个不是各位产权交易机构的责任，而是政府部门，在制度建设、制度发展这一块还是欠缺的。

　　还有几个问题，之一就是说怎样和欺诈性证券交易活动划清界线，有的时候中国证券机构身不由己的陷入欺诈事件中，本来这跟我们没什么关系，但是以前就有产权交易中心因为自身生存的需求，在非法的交易、欺诈性的交易中没有察觉出来，这个监管部门也要监督，如果牵涉到这个事情就不太好了。未来要用一个什么样更好的资本经营管理体制，这也是我们必须面临的问题，还有就是怎么样来尽力可持续的发展模式，其实我们在前面也牵涉到这个问题，但是怎么样发展？现在我们的商业模式正在逐步的形成过程中，但是各地方差异比较大、做起来也比较困难。我个人觉得，在金融管制仍然比较严厉的情况下，产权交易生存和发展，也需要创新，也需要产权交易机构积极探索，当然我本人提不出更多的建议，因为我不是做这一行的，但是我相信未来的产权交易机构会进一步的走向专业化。我们现在有些都搀在一起，什么东西都做，那就做不好，所以应该要各司其职。这个是我个人的看法，可能不太准确，在这里做一个抛砖引玉式的发言，也希望各位有所见解，谢谢大家，我的发言就到这里。

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