2008年9月9日，由中国国际投资贸易洽谈会组委会会务部、厦门市国资委、新浪产权频道发起主办的“2008年中国产权项目交易大会暨中国产权市场发展论坛”，在福建厦门举行。更多精彩内容，请点击进入：2008年中国产权项目交易大会暨中国产权市场发展论坛专题。

　　上海联合产权交易所总裁蔡敏勇9月9日在厦门召开的“中国产权市场发展论坛”发表演讲时指出，伴随私募股权投资基金投资中国的持续热潮，在中国资本市场建设中扮演着越来越重要角色的产权交易市场面临着新的发展机遇。目前，产权交易市场正在成为各类权益资本交易的平台，国企改革调整的重要平台，中小企业拓展直接融资的重要渠道，大量优质项目的汇聚场所，私募股权投资基金作为最具有活力的资本，通过资本与人本的结合，能够大幅提升企业价值，形成先进生产力。二者的充分结合，将促进中国资本市场新的发展，实现社会资源在更大范围、更深层次、更宽领域的优化配置。

　　私募股权投资(Private Equity，简称PE)，是由基金管理公司以私募资本组成的基金对非上市公司进行股权投资过程中形成的一种新的资本与人本结合方式。作为一种新的社会资本运作管理模式，日益受到各国政府的重视。2007年，全球PE投资额达到1300亿美元,总募资额高达3795亿美元。2007年中国私募股权投资基金也获得了巨大发展。特别是2007年6月1日新合伙企业法的实施，所引入的有限合伙方式为国内私募股权基金的发展奠定了坚实的法律基础。随着相关法律、法规的出台与完善，我国的私募股权投资基金也将迎来一次难得的发展契机。

　　蔡敏勇指出，目前制约我国私募股权投资基金发展的主要问题是缺乏良好的信息发布平台和没有完善的退出渠道，而中国产权市场的发展，却恰恰可以解决这些障碍。

　　蔡敏勇说，在国务院3号令和国家国资委的领导和大力推动下，企业国有产权进场交易的规模和规范运作的质量都上了一个新水平、新台阶，产权市场进入了一个新的发展阶段。国有产权进场交易带动了非国有产权的进场交易。中国产权市场经过20年的发展，已经成为企业并购重组重要的市场平台，根据最新发布的《中国产权市场年鉴》统计，其收集的全国80家产权交易机构统计数据显示，全国产权市场的成交宗数和成交金额继续放大，交易行情稳定增长。2007年，完成产权交易35718宗，成交金额总计为3512.88亿元，同比增长9.99%。其中，国有产权交易占比相对稳定，非国有产权交易则同比大幅上升。以上海产权市场为例，上海产权市场正在成为企业并购重组的重要平台和各类资本投资活跃的舞台，在企业并购重组、产业结构调整、中小企业融资中正发挥着越来越重要的作用。其中，私募股权投资基金也在其中扮演了重要角色，2007年各类投资机构参与收购项目334宗，占总受让成交宗数的12.85%。投资机构出让项目为375宗，占总的出让成交宗数的14.42%。产权市场正在成为私募股权基金投资的新空间。

　　蔡敏勇认为，产权市场的信息化带动了规范化、市场化和国际化建设，产权市场正处在重要的转型期，将成为我国资本市场重要的组成部分。转型过程中的产权市场，经过20年的发展，在信息披露、交易规则、监管制度等方面日趋规范，在促进私募股权投资基金与企业对接上具有比较优势，有利于实现市场多赢。具体而言，一是产权市场可以助推私募股权投资基金与中小企业投融资有效对接，有助于缓解中小企业的融资难；二是有助于产权市场争取更大的可持续发展空间，成为私募股权交易的新平台；三是这种对接也会直接或间接推动私募股权投资行业的发展；四是可以拓宽本土民间资本投资渠道。

　　从上海产权市场的运行态势分析，这二者的融合具有现实的可行性。首先，产权市场可以为私募股权投资基金提供充足的项目来源；其次，产权市场的转型为私募股权投资发展创造了良好市场条件。

　　蔡敏勇说，产权交易所交易品种的多样性和庞大的企业信息库，满足了私募股权投资基金的信息需求。目前，全国的产权交易机构，承载了中央和地方数万家企业物权、股权、债权和知识产权的有序流转和规范交易的任务，对于急需寻找投资项目的私募投资机构来说是极大的机会。私募投资基金完全可以利用产权市场现有的信息库，集中地对多个项目进行比较，从而将资金投入到最具有投资潜力的项目，提高投资效率。同时，在实现资本退出时，也可利用产权交易市场寻找买家，或者利用交易机构的产权经纪人代理撮合卖出股权。产权市场的公开性与公正性，能够杜绝暗箱操作，能够为私募股权资本的进入和退出提供合法合规的有效渠道，为实现资本的保值增值提供市场环境的保障。蔡敏勇最后指出，私募股权投资与中国产权市场的融合，有利于中国产权市场可持续发展；有利于PE在我国的活跃和发展；有利于企业拓宽直接融资渠道；有利于企业价值的提升；有利于企业并购重组的市场化、国际化；有利于社会资源在更广范围内实现优化配置，实现中国资本市场新的发展。

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