新浪首页 | 产权频道 | 新闻频道 | 财经频道 | 理财频道 | 科技频道 | 汽车频道 | 投资中国 | 城市联盟 | 联信融通

首页 > 私募融资   

PE投资谨慎化专业化 创投机构本地化

http://www.sina.net 2012年12月26日 08:41 浙商

  投资机构应该回归本源,首先是为产业资本提供服务,投资者和企业家是伙伴、兄弟、朋友,而不是被动合作的“敌人”。

  寒冬已至,动极思静,曾经火爆的私募股权投资(PE)开始进入蛰伏期。

  11月17日,“2012浙江股权投资三亚峰会”在海南三亚举行。本次峰会由浙江省股权投资协会、浙商全国理事会、海南省投资协会、三亚市人民政府联合主办,峰会以"新形势、新机遇、新发展"为主题,来自浙江和海南的行业人士齐聚一堂,共商传统PE转型。

  浙江省金融办副主任徐素荣在年会上说,股权投资是链接实体产业、金融资本及科技创新的重要纽带,今年以来,行业面临一些挑战,行业无序竞争、募资和投资规模有所下降、退出渠道单一等体制机制问题有待破题,股权投资行业亟需整合。

  年会上,浙江省内知名的投资管理公司老总,不约而同地流露沉重的神色:募资难、投资难、退出难,全民PE时代已经终结。这不得不让我们去深思,为何目前国内PE行业频发事端、弊病百出。批判之下,路在何方?

  投资谨慎化、专业化

  赛伯乐(中国)投资管理有限公司总裁

  陈斌

  国内很多投资机构培养出来的是“找领导的能力”,是搞“关系”、搞“项目”等方面的竞争,在理念上已经走偏,与专业投资无半点关系。这种方式在投资领域看起来是不可想象的。在这个前提下,行业亟需练好内功实现转型升级。一是投资谨慎化,投资要保证项目的成功性,做好前期调研和行业分析;二是投资专业化,提高专业素养;三是要多花心思研究行业和企业家;四是要有一些跨界思想,才能看透不同的行业。

  回归本源,推动转型

  天堂硅谷股权投资管理集团有限公司总裁

  袁维钢

  接下来的五至十年是并购重组的高峰期,并且会与国际并购整合同步进行。在政府融资平台要先保障民生的前提下,一些基础设施项目融资出现瓶颈——特别是地产项目。PE应探索开发股权机构化产品,联合民间资本对接政府项目以及其它优质项目。

  PE行业自身要进行转型,投资上放弃暴利回报心态,运作上放弃唯IPO为退出渠道模式,要以整合和并购为优先。创业投资要回归本源,要以推动企业转型升级为己任。

  与投资机构实现互惠共赢

  杭州银行科技支行行长

  陈岚

  在和投资机构合作中,银行优势在于两块:客户资源和资金资源。

  在客户资源方面,银行可向投资机构提供两类客户,一类是能够成为LP的银行客户,这是投资机构的资金来源。另一类是高成长企业,这是投资机构的资金投向。银行是资金的中介,目前来看,投资机构看重的是托管行的资金募集功能,但是长远看来,高成长性客户的集聚才是银行优势所在。能够让资金流向初创型企业去,才算正回归投资的本源。

  创投企业一定要本地化

  杭州市科技引导基金董事长

  孙铸环

  现在杭州投资公司虽然经营得不错,但数量已经过剩。杭州在工商登记的创业投资公司有400家,今年上半年工商行政管理部门数据中,有36家倒闭,这也充分说明行业形势严峻。

  据不完全统计,在杭州上千项股权投资里面,有30%是在做短期基金,与我们股权投资的创投理念完全不一样。从杭州创投引导基金的角度来看,我有两点建议,一是创投企业一定要本地化,本地创投对当地企业和行业的了解深度,要远超外来的创投企业;二是创投要向专业化方向发展,提升行业的研究能力、专业能力、团队协同、差异经营等竞争优势。

  选择合适的退出时机和渠道

  浙江浙商创业投资管理有限公司执行总裁

  华晔宇

  从基金商业模式来说,投资股权到最终退出,是一个必然和循环,最终我们还是要靠退出来谋取回报,但纯粹为了退出而进行的投资是不可取的。其实退不退与投不投一样,取决于企业的成长预期,因为成长是抵御风险的最好方法。

  关于退出渠道,除了关注并购、三板、新三板之外,机构对上市这条路也不用太灰心,目前确实遇到一些困难,不等于以后我们只能用并购方式退出,该上市的还是去上市,该并购的要进行并购。

  抓住本土机遇

  浙江华睿投资管理有限公司合伙人

  黄昕

  行业暂时遇冷,但不能说是一个糟糕的时期,这对投资机构本身是一种挑战。行内都在说投资要往前移、要把产业做深,创投必须回归本质,这其实本来就是我们应该做的事情。但某些投机型、短期型和项目型的公司,会遭到洗牌,所以对整个行业来说也是一个契机。

  在整体下滑的前提下,机构更要善于抓住机遇、抓住本土优势。以浙江为例,这是一个非常好的市场,有良好的政策和充沛的资本支持,主要是看机构如何去深耕细作。

  不仅是资本投资更是管理投资

  浙江如山创业投资管理有限公司副总裁

  金高灿

  如山创投背靠着盾安这个产业集团,定位是做产业链的战略投资。今年大家都说工业企业形势不好,但如山在2010年投了一家电梯配件企业,并非高新技术企业,今年净利润超过8000万元,利润同比增长80%,如山的进入对这个企业的管理规范化输出帮助非常大。所以如山不仅是资本投资,更是管理投资,但这要借助产业资源来实现,也形成了我们的独特优势。

  着眼于方式和方向的眼神

  卡贝基金执行合伙人

  郭丽

  在内困外扰的背景下,机构必须在方式和方向做出延伸。从投资的方式上,VC/PE可以纵向深度挖掘,多着眼创业型和成长型的投资,此外,还有其他投资方式可以考虑,如债权投等。在深度挖掘上可以关注下破产重组,现在很多中小企业都面临着这样的问题。

  服务企业立足产业链

  浙江华睿投资管理有限公司合伙人

  康伟

  无论是投资传统产业或者新兴产业,都要以服务理念为先。这需要投资机构不断去创新手段,融入产业链是一个很好的模式,可以把有效资源整合应用,并推荐给我们所投的企业。服务产业链并不是单个部门或单个机构能完成的,创投需要去借助很多外部力量,共同构建服务体系。

  并购退出渠道尚不成熟

  中信力合科技金融服务有限公司总经理

  陈显永

  目前来看,并购退出渠道尚不成熟,这也是困扰投资机构的长期问题。以并购作为主要退出模式的时代还没有到来。但只要投资有成长价值,就不需要担心退出问题。在未来的5年市场中,很多方面都会慢慢成熟。


爱问(iAsk.com)

发表评论】【收藏此页】【关闭窗口
 相关链接
PE投资谨慎化专业化 创投机构本地化 2012-12-26 08:41:09
四川省投资逾23亿元 建三大文化项目 2012-12-25 09:12:05
“新四板”是否值得投资 2012-12-25 09:03:35
泉州国家级金改试验区获批 2012-12-26 08:38:39
泉州金改启动 2012-12-26 08:38:17
泉州金改方案获批 第三试验区定位提升实体经济 2012-12-26 08:37:56
泉州金改方案发布扶持实体经济 2012-12-26 08:37:29
泉州获批金改试验区 民办特区迎来政策红利 2012-12-26 08:37:04
泉州金改方案获批 多措施支持实体经济 2012-12-26 08:36:34
泉州金改凸显金融扶持实体经济特色 2012-12-26 08:36:10
泉州国家级金改试验区获批 探扶持实体经济新路 2012-12-26 08:35:50


X 中国产权周刊
(第233期)

国务院推进事业单位改革
  ...[全文]

推荐 一季度国企利润同比下降9.1%
动态 泛亚交易所被传整顿过关 政府回应复函不是批文
焦点 郭树清:新三板还未正式报批
视线 人民日报:稳中求进 央企发挥中坚作用
业界 北交所成功举办意大利地产项目投资推介会
研究 金融改革释放利好消息 未上市公司股权交易升温
人物 王学斯:区域性、开放型产权市场理论研究与实践
 




独家运营商及销售合作伙伴:北京联信融通咨询有限公司(BEIJING LXROTO CONSULTING.,LTD)

合作咨询电话:010-65869269/09-1055  传真:010-52012769

http://www.lxroto.com  E-mail:investment_china@sina.com

新浪支持:(010)82628888 转6265,6379

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 产品答疑 | 关于我们

Copyright © 1996-2012 SINA Corporation, All Rights Reserved

版权所有 新浪网