“今天你买基金了吗”、“今天你的基金涨了吗？”眼下，这已成了温州人问候语。行走在温州的大街小巷之中，各大银行网点都挂着和基金销售有关的横幅。在温州，有个人投资者一掷千万购买近期发行的嘉实基金，而一次认购一两百万的人也不在少数。不少人还拉拢亲友组团购买基金！但近乎狂躁的基金热，尤其是24%借款炒基的高息背后，必然潜伏着巨大的风险！

　　年息24%借款炒基大胆基民吓退操盘手

　　在温州，炒基金者现在居然频频开出24%的年息，借款炒基金！

　　“公募基金今年要再这么卖下去，我的私募恐怕就要关门大吉了！"1月15日，温州某私募基金的操盘手李岩(化名)在电话中向记者如是抱怨。就在这一天，上证指数飙升126点，兵临2800点大关，股市“钱景”似乎一片光明。

　　李岩在温州运作私募基金已有多年，每年都融入规模不等的资金进行股票和实业投资，2006年年初他以12%的年利率融入数千万资金全力杀入股市，获得了丰厚回报，就在他准备在2007年乘胜追击时，一个意外却让他始料未及。

　　1月15日上午，一个融资方打电话告诉李岩，有一笔800万元的资金将在三天到期后收回。李岩估计这是对方提高融资利息的借口，于是主动将月息提高到1.5%，相当于年息18%的水平。

　　但是，对方的回答让他倒吸一口凉气：“这个回报可能有点低啊，有人愿意出2%的月息去炒基金。"这相当于24%的年息！

　　这让有10年股市经历的李岩颇感压力：“去年指数能涨百分之一百多，已是全球股市几十年少见的小概率事件了，估计今年有30%～40%的投资收益就不错了，扣除融资成本，我只能赚6%～16%的净利润，还要冒市场风险，这笔资金我是不敢融了。只是没想到炒基金的人胆子这么大，基金不也是买股票吗？疯了，简直太疯了！”

　　从2006年10月至今，温州炒房团、炒煤团、搞实业的，甚至对基金一无所知的普通市民，纷纷倾囊购买基金……

　　探访炒基团：温州鞋商拉亲友集资

　　2%月息炒基金，折射出的是温州人买基金的疯狂，虽然目前全国各地都出现了基金热，但与这相比，只是小巫见大巫了。

　　温州一银行人士告诉记者，嘉实策略增长基金去年底成立时总规模为419亿份，仅浦发银行温州分行和申银万国温州营业部就卖出了1亿多份，其中有两位温州人分别一次性买走1000万和800万份，创下温州个人投资单笔基金数额之最，而一次性认购一两百万份的人也不在少数。

　　在基金销售方面颇有口碑的申银万国证券温州营业部，记者看到营业部大会议室已临时改成了基金大户室，供首次投资100万元以上的基金客户专用，一些客户担心在开户大厅排队耽误买入基金的时机，往往集合亲朋好友的资金组成“炒基团”进驻基金大户室。据介绍，这种“炒基团”的资金规模从百万元到上千万元不等，营业部有一位客户是做皮鞋生意的温州老板，他集中了全家人的上千万元资金炒基金，每周在茶楼开一次家庭会议，讨论买卖基金的计划，去年他们的收益超过100%。

　　初步统计：温州至少有45亿元炒基

　　申银万国证券温州营业部总经理瞿炳建提供的一组数据让记者进一步领略了温州的基金热：营业部去年销售基金约3亿元，今年短短20多天就销售约2.5亿元，且基本都是个人认购。该业绩占整个申银万国公司190家营业部今年以来基金销售总额的20%左右。

　　据温州市工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等四大银行的和申银万国证券温州营业部的初步统计，温州人目前至少有45亿元人民币购买了基金。

　　基金热带动了学习基金投资热，1月27日下午，一场基金专场讲座，可容纳300人的大厅，结果来了近500人，有的只能站着听完3个小时的讲座。

　　“炒基热”揭示温州资本落入怪圈

　　说来奇怪，温州人的基金热潮一直到去年10月才爆发出来，也就是在股市走牛一年后才有所反应。从炒房、炒铺到炒煤，温州人的投资嗅觉异常敏锐，但炒基金却没能为全国先，这次温州人的头脑中又装的是什么生意经呢？

　　怪圈一：温州人炒股有阴影

　　“温州人曾经非常排斥股票，所以基金自然受冷落。”一位在温州某大银行担任高管的朋友介绍，温州人的“股冷淡”原因的其中之一就是股市带给温州第一代股民的是巨亏的惨痛回忆。当年这批人都在追捧上海一百和上海华联的股票，在七八十元的高位追进，最后在20多元挥泪卖出，这一阴影大大影响了后来者。

　　怪圈二：炒房炒煤团纷纷转战基金

　　自去年10月以来，招商银行等银行股的连续大涨让基金净值增长很快，一个月赚20%～30%的基金为数不少，市场的急速盈利效应开始出现，少数温州人品尝到了买基金赚大钱赚快钱的感觉。

　　“温州人做投资有个特点，一旦有人真正赚到钱了，他就会把亲戚朋友一起拉进来，扩大资金规模，以赚取更多的利润，所以从炒房团、炒煤团到现在的炒基团都是必然现象。”这位银行朋友如是说。

　　一位女老板2005年在某银行贷款时，银行要求将贷款的一部分拿出来认购基金作为条件。去年年中，她发现手中的基金远远超过自己实业投资的收益率。连股票为何物都不知道的她便一口气将自己在上海、杭州和温州的五套住房抵押给银行，获500万元贷款全部买成了基金，结果在今年初的时候获利近400万元出局，而在她的影响下，她的不少圈中朋友也开始炒基金了。

　　怪圈三：老板做实业难

　　除了财富效应的巨大诱惑，申万的瞿总也从实业投资的角度解读了温州一些实业家的心态。

　　“我的一个朋友是做工厂的，这两年的原材料涨价让他苦不堪言，后来我说你搞点股市投资对冲一下风险，但最好买基金，有专家帮你选股，风险也不会太大。”他的朋友果真去年投资了一部分资金到基金上，不俗的收益让他今年的投资额增加到了2000多万元。

　　怪圈四：多数人盲目跟风

　　虽然温州人现在炒基金很疯狂，但多数人的基金常识少得可怜，属于盲目跟风。这一群体人数众多，把基金当成股票炒，却对潜在的亏损风险采取两种极端态度：一种是根本不知道基金是什么，以为基金包赚不赔的，最经典的例子就是不少人在银行问基金的年利率是多少。而记者接触的不少温州本地人对基金知识也知之甚少，买基金就如同进餐馆，哪只基金买的人多就买哪只。

　　炒基最怕股市震荡基金经理嗅到风险

　　资本泡沫永远都伴随着过高的投机热情而产生，在温州炒基团的背后，已经出现了一个正在悄然扩张的泡沫。一位从事资金中介的朋友告诉记者，现在温州有些老板在少数金融机构不需要抵押物，仅凭信用便可以贷款，然后就用这个钱买基金。

　　如果股市调整，就可能出现麻烦。而到银行抵押贷款炒基金的也是家常便饭。民间高息融资炒基金现在也十分活跃，以前12%的年息可以拿到资金，但现在基本是有价无市，融资者只能大幅抬高年息，24%的年息在短期交易中时常出现。

　　这些资金在股市出现大幅波动时，将成为极不稳定的群体。一旦失去控制，将给市场带来不小的负面影响，这与温州炒房团的被套资金不同。基金反映的资产规模在很大程度上只是个数字多少，一旦缩水，就足以让人担忧了。

　　一位基金经理表示：“我个人认为不少股票估值已严重偏高，成长性严重透支，但是近来每天从全国涌来的认购资金源源不断，如果我不建仓就有可能在基金排名上落后，市场一跌我就必须进场一部分资金，但是又不敢进太多，所以一月份动不动就出现上百点的大涨或大跌，每天的成交金额都是上千亿元，场外资金太泛滥了。”

　　一旦这种资金涌入的势头减缓或停止，整个资金推动型的市场就可能迅速掉头向下，到时候申购潮将变成赎回潮，那就是牛市里惨烈的“多杀多”，跌四五百点只是几天的事。他表示，有些大基金现在已经有意控制建仓速度和业绩，一方面是控制风险，一方面也是想让基民自动赎回，趁机给基金减减肥。

　　黄晓义 成都商报